0.49
经营活动净现金流/总债务（X）
0.08
0.03
0.11
经营活动净现金流/短期债务（X）
0.68
0.18
0.30
经营活动净现金流/利息支出（X）
2.02
0.62
2.47
2.39
总债务/EBITDA（X）
12.94
12.51
11.16
EBITDA/短期债务（X）
0.66
0.56
0.26
货币资金/短期债务（X）
1.97
1.18
0.83
1.46
EBITDA利息倍数（X）
1.95
1.89
2.08
注：
1
、桐乡城投各期财务报表均按照新会计准则编制；
2
、桐乡城投提供的
201
9
年一季度财务
报表未经审计且未包含
现金流量补充资料，故相
关指标无效；
3
、中诚信
国际债务统计口径包含
长期应付款和
其他非流动负债中
带息金额。
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
附
四
基本财务指标的计算公式
短期债务＝短期借款＋以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债＋应付票据＋一年内到期的非流动负债 其
他债务调整项
长期债务＝长期借款＋应付债券 其他债务调整项
总债务＝长期债务＋短期债务
营业成本合计=营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支
出 分保费用
经营性业务利润＝营业总收入-营业成本合计-税金及附加-财务费用-管理费用-销售费用 其他收益
营业毛利率＝（营业总收入-营业成本合计)/营业总收入
三费合计＝财务费用 管理费用 销售费用
三费收入比＝（财务费用 管理费用 销售费用）/营业总收入
EBIT（息税前盈余）＝利润总额＋费用化利息支出
EBITDA（息税折旧摊销前盈余）＝EBIT＋折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊销
资本支出＝购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
应收类款项/总资产＝（应收账款 其他应收款 长期应收款）/总资产
收现比＝销售商品提供劳务收到的现金流入/营业收入
总资产收益率＝EBIT/总资产平均余额
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
现金比率＝（货币资金 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据）/流动负债
资产负债率＝负债总额/资产总额
总资本化比率＝总债务/（总债务＋所有者权益合计）
长短期债务比＝短期债务/长期债务
EBITDA利息倍数＝EBITDA/（费用化利息支出 资本化利息支出）
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
附
五
信用等级的符号及定义
主体等级符号
含义
AAA
受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA
受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A
受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB
受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB
受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B
受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC
受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC
受评对象在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C
受评对象不能偿还债务。
注：除
AAA
级，
CCC
级及以下等级外，每一个信用等级可用
“
＋
”
。
“
－
”
符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
中长期
债券等级符号
含义
AAA
债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA
债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A
债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB
债券安全性一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB
债券安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B
债券安全性较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC
债券安全性极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC
基本不能保证偿还债券。
C
不能偿还债券。
注：除
AAA
级，
CCC
级及以下等级外，每一个信用等级可用
“
＋
”
。
“
－
”
符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
短期
债
券等级符号
含义
A
1
为最高级短期
债
券，还本付息风险很小，安全性很高。
A
2
还本付息风险较小，安全性较高。
A
3
还本付息风险一般，安全性易受不利环境变化的影响。
B
还本付息风险较高，有一定的违约风险。
C
还本付息风险很高，违约风险较高。
D
不能按期还本付息。
注：每一个信用等级均不进行微调。
