资本实力不断夯实及业务具备较强
的区域垄断性和可持续性
对公司经营发展起到积
极作用；同时，中诚信国际关注到
公司未来
面临一
定的投资压力
，
经营性业务盈利能力较弱
及
利润
依赖
政府补助
等
因素
对公司未来经营和整体信用
状况
的影响。
综上，中诚信国际认为公司在未来一段时期
内的信用水平将保持
稳定
。
结
论
综上，中诚信国际评定
桐乡市振东新区建设
投资有限公司
的
主体信用等级为
AA
，评级展望为
稳定
；评定
“
20
20
年桐乡市振东新区建设投资有
限公司绿色债券
”
的
债项
信用等级为
AA
。
www。ccxi。com。cn
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
中诚信国际关于
2020
年
桐乡市
振东
新区建设投资
有限公司
绿色
债券的跟踪评级安排
根据国际惯例和主管部门的要求，我公司将在本期
券
的存续期内
对本期券每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。
我公司将在本期债券的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测。我公
司将密切关注
发行主体
公布的季度报告、年度报告及相关信息。如
发行主体
发
生可能影响信用等级的重大事件，应及时通知我公司，并提供相关资料，我公
司将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否要
对信用等级进行调整，并在中诚信国际公司网站对外公布。
中诚信国际信用评级有限责任公司
2020
年
3
月
3
日
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
附一：
桐乡市振东新区建设投资
有限公司
股权结构图
及
组织结构图（截至
2019
年
9
月末）
桐乡市国有资产监督管理委员会办公室
桐乡市振东新区建设投资有限公司
序号
企业名称
持股比例（）
1
浙江凤凰湖实业有限公司
1
00.00
2
桐乡市振东两新建设开发有限公司
1
00.00
3
桐乡市革新基础设施开发建设有限公司
57.14
4
桐乡市振东物流园区有限公司
1
00.00
5
桐乡市城市绿化工程有限公司
1
00.00
6
桐乡市东兴市政工程有限责任公司
1
00.00
7
桐乡市现代服务业综合开发有限公司
1
00.00
注：
桐乡市革新基础设施开发建设有限公司
由
公司持股
57.14
，
由
中国农发重点建设基金有限公司持股
42.86
，
后者
投资金额计入
合并
报表长
期应付款
科目
。
桐乡市振东新区建设投资有限公司
董事会
总经理层
征迁科
投资发
展科
工程管
理科
规划管
理科
统计审
计科
财务科
办公室
监事会
资料来源：公司提供
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
附
二
桐乡市振东新区建设投资
有限公司
财务数据及主要指标（合并口径）
财务数据(单位：万元)
2016
2017
2018
2019.9
货币资金
66,070.43
119,333.19
119,675.64
164,497.46
应收账款
46,199.01
20,592.23
29,541.18
3,810.99
其他应收款
115,839.01
197,910.38
70,755.26
16,045.88
存货
313,337.12
305,929.86
415,151.54
480,983.02
可供出售金融资产
0.00
0.00
0.00
0.00
长期股权投资
1,505.52
0.00
0.00
0.00
在建工程
30,062.27
3,646.99
19,138.78
18,953.00
无形资产
49,627.89
48,876.96
32,199.76
49,710.20
总资产
659,626.48
828,366.68
772,524.07
813,669.73
其他应付款
72,664.76
152,725.35
106,297.84
123,531.59
短期债务
70,689.64
41,800.00
56,339.64
59,883.28
长期债务
112,359.43
113,059.43
60,959.43
50,359.43
总债务
183,049.07
154,859.43
117,299.07
110,242.71
总负债
243,172.50
304,748.05
221,661.12
252,818.29
费用化利息支出
549.62
643.98
763.11
-
资本化利息支出
12,850.47
6,281.10
6,952.46
-
实收资本
17,000.00
100,000.00
100,000.00
100,000.00
少数股东权益
0.00
0.00
0.00
0.00
所有者权益合计
416,453.98
523,618.63
550,862.95
560,851.44
营业总收入
55,367.01
49,585.45
55,465.86
25,528.83
经营性业务利润
1,485.47
17,160.47
11,868.69
5,701.66
投资收益
49.22
4,218.70
0.00
0.00
营业外收入
16,001.62
18.36
119.78
5.61
净利润
16,978.44
21,462.81
11,299.10
5,548.33
EBIT
18,412.83
22,558.23
13,014.84
-
EBITDA
19,435.48
23,534.97
13,673.60
-
销售商品、提供劳务收到的现金
26,653.30
80,885.52
56,094.99
82,266.62
收到其他与经营活动有关的现金
52,687.94
109,136.62
128,531.68
135,875.25
购买商品、接受劳务支付的现金
39,862.81
38,399.21
149,343.25
105,672.55
支付其他与经营活动有关的现金
41,744.11
61,531.45
177,342.45
43,684.68
吸收投资收到的现金
0.00
83,000.00
0.00
0.00
资本支出
6,499.86
4,356.12
29,065.01
17,373.06
经营活动产生现金净流量
5,786.88
86,504.51
146,532.14
66,871.59
投资活动产生现金净流量
6,499.86
52,732.34
15,935.31
17,373.06
筹资活动产生现金净流量
13,651.13
19,490.60
130,924.28
4,676.72
财务指标
2016
2017
2018
2019.9
营业毛利率（）
12.85
