跑步机的速度带动
使用者的速度，为被
动训练，无法模拟自
然跑步，对膝盖等存
在损伤使用加速度传感器，敏锐
的感知用户前一步较之后
一步施加在跑板上的后蹬
力差值，通过电机电流检
测处理模块，检测跑步者
前脚和后脚踏在跑步机上
的实时电流，计算前脚和
后脚踏在跑步机上的时间
间隔，获取跑步者的步频
信息，通过跑步机的中央
处理器综合处理以上信
息，判断出用户加减速意
图，自动控制跑步机速度ZL201510554212.9一种自动适应跑步者
速度的跑步机居家健身需求和房
屋空间的矛盾采用可折叠结构，收纳后
占用较小面积ZL201620966348.0
ZL201621483248.9
ZL201820049208.6
ZL202020103813.4一种跑步机折叠扶手
及带有跑步机折叠扶
手的折叠跑步机、折叠
综合训练器、一种折叠
式健身器材把手、一种
具有限位功能的折叠
机构及其跑步机综上，公司在技术、工艺等方面具备较强的创新能力。
2、发行人的成长性及其表征
（1）发行人所处行业及产品的市场空间具有成长性
根据产品类型划分，全球健身器材市场分为有氧健身器材、无氧健身器材及其他健身器材。2016年至2019年，全球健身器材行业市场规模从102.96亿美元增长至114.96亿美元，年复合增长率为3.74，其中，有氧健身器材年复合增长率为3.95，无氧健身器材年复合增长率为3.62。跑步机、椭圆机等有氧健身器材2019年较2018年增幅达到3.92，占全球健身器材市场规模的56.56。
得益于各国人群健康意识的提升，全球健身器材市场规模将持续增长，2020年行业市场规模达到116亿美元，预计2028年将达到148亿美元。据艾媒网、华金证券研究所数据显示，2017年我国制造的健身器材占据全球健身器材市场53的市场份额。
海关数据显示我国2020年以各类贸易方式出口的健身器材合计455.81亿元人民币，按照AlliedMarketResearch数据，2020年全球健身器材消费规模116亿美元计算，我国仅出口的健身器材已占全球总量的60左右。2021年度，我国各类贸易方式出口的健身器材合计达到578.47亿元，2022年，受全球经济复苏缓慢及国际局势影响，我国各类贸易方式出口的健身器材合计为315.59亿元。
全球健身器材行业规模的不断增长，带动我国逐步成为全球重要的健身器材制造国家，发展空间较大，成长性较强。
2021年4月，国家发改委、国家体育总局《“十四五”时期全民健身设施补短板工程实施方案》明确提出，人民日益增长的体育健身需要和健身设施发展不平衡不充分的矛盾较为突出，群众“健身去哪儿”的问题还没有得到有效解决。需继续深入实施全民健身国家战略，构建更高水平的全民健身公共服务体系，增强人民体质，改善人民生活品质，推动健身设施补短板、强弱项、提质量，加快建设体育强国。2021年8月，国务院《关于印发全民健身计划（2021—2025年）的通知》（国发〔2021〕11号）提出到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，各运动项目参与人数持续提升，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。促进体育资源向优质企业集中，在健身设施供给、赛事活动组织、健身器材研发制造等领域培育一批“专精特新”、“瞪羚”企业和“隐形冠军”企业，鼓励有条件企业以单项冠军企业为目标做强做优做大，是发行人作为创新成长型企业的重要保障。
（2）发行人业绩具有成长性
发行人专业从事健身器材研发和生产20余年，形成了差异化的产品研发设计能力、多元化的销售体系、稳定健全的供应商体系、高效的生产组织能力、有效的产供销衔接机制等竞争优势，具备较强的市场竞争能力。
报告期内，发行人总体业绩情况如下表所示：
单位：万元、
项目2022年度2021年度2020年度金额变动率金额变动率金额营业收入60,662.08-13.6170,218.854.0767,473.14营业成本45,117.37-11.7051,096.3912.9745,230.43营业毛利15,544.71-18.7119,122.46-16.7622,242.71营业利润9,359.653.619,033.92-22.7311,691.56利润总额9,354.203.769,015.01-22.0711,568.44净利润8,431.157.377,852.51-16.159,365.43归属于母公司股东的净
利润8,427.187.657,828.19-16.169,336.60报告期各期，发行人营业收入分别为67,473.14万元、70,218.85万元和60,662.08万元，归属于母公司股东的净利润分别为9,336.60万元、7,828.19万元和8,427.18万元。受欧美通货膨胀、地缘政治冲突、海运价格变动、原材料价格调整、人民币汇率波动等多方面因素影响，发行人的营业收入和归属于母公司股东的净利润有所波动，但仍处于较高水平，且业绩表现优于同行业可比公司，发行人具备技术成果有效转化为经营成果的条件，已形成有利于企业持续经营的商业模式，依靠核心技术形成较强成长性。
（3）成长性来自于核心产品与核心技术
报告期内，发行人业绩增长主要来源于综合力量训练器、自由力量训练器和跑步机等核心产品。
发行人各类产品销售收入情况如下：
单位：万元、
项目2022年度2021年度2020年度
金额占比金额占比金额占比室内
健身
器材无氧
器械综合训练器26,725.9744.2125,992.9637.2121,100.1731.34自由力量训
练器20,769.7134.3625,758.1136.8728,406.5442.20其他899.591.491,402.012.011,235.351.84小计48,395.2780.0553,153.0876.0850,742.0575.37有氧
器械跑步机4,163.986.896,523.489.347,024.7410.43健身车1,659.542.753,425.024.903,558.385.29其他1,093.911.812,382.273.412,206.693.28小计6,917.4211.4412,330.7717.6512,789.8219.00小计55,312.6991.4965,483.8593.7363,531.8794.37室外全民健身器材4,561.197.544,126.445.913,392.765.04其他580.540.96251.210.36396.230.59合计60,454.43100.0069,861.49100.0067,320.85100.00核心技术的运用是发行人业绩增长的核心动力。具体来说，发行人将自有知识产权广泛运用至各类产品，既提高了产品的技术含量和附加值，有效促进了产品销售和整体业绩的提升，亦合理的避免了产品被市场效仿导致恶性竞争的风险。
报告期内，发行人部分产品运用研发成果的情况及效益如下：
单位：万元
产品类型产品型号应用的专利报告期内
销售收入综合训练器
综合机MWM990。
MWM1005。
MWM988。
HGX200。
HGX100实用新型ZL201721302732.1（一种综合训练器）。
实用新型ZL201820651023.2（一种综合训练器用
防护装置）、实用新型ZL201721421259.9（一种
单双杠训练器）19,377.43综合训练器
史密斯龙
门架SM-4903。
SM-4033。
17568759。
ETHEHALF发明专利ZL201410194145.X（一种杠铃杆挡圈挤
压成型方法）、发明专利ZL201410194157.2（杠
铃杆挡圈挤压成型模具）、实用新型
ZL201520756898.5（一种便于安装拆卸的杠铃搁
架）、实用新型ZL201420235987.0（杠铃杆挡圈
挤压成型模具）、实用新型ZL201721421259.9（一
种单双杠训练器）、发明专利ZL201410193774.0
（一种挡圈挤压成型的杠铃杠）16,868.23自由力量训
练器-举重
床8568001。
WN-897。
3156700。
JX-855发明专利ZL201410193774.0（一种挡圈挤压成型
的杠铃杠）、发明专利ZL201410194145.X（一种
杠铃杆挡圈挤压成型方法）、发明专利
ZL201410194157.2（杠铃杆挡圈挤压成型模具）。
实用新型ZL201420235386.X（一种用于杠铃杆挡
圈挤压成型的模具）、实用新型ZL201420236002.6
（一种挡圈挤压成型的杠铃杆）、实用新型5,847.72产品类型产品型号应用的专利报告期内
销售收入ZL201420235987.0（杠铃杆挡圈挤压成型模具）。
实用新型ZL201520756898.5（一种便于安装拆卸
的杠铃搁架）自由力量训
练器-哑铃
凳WN-878。
SB-10115。
DBR-0117。
JX-501实用新型ZL201420263309.5（多功能仰卧板健身
器）、发明专利ZL201410193774.0（一种挡圈挤
压成型的杠铃杠）、发明专利ZL201410194145.X
（一种杠铃杆挡圈挤压成型方法）、发明专利
ZL201410194157.2（杠铃杆挡圈挤压成型模具）。
实用新型ZL201420235386.X（一种用于杠铃杆挡
圈挤压成型的模具）8,631.89跑步机JX-690S。
JX-651BW。
7697722。
JX662SD。
JX-i5。
7697746实用新型ZL201620778364.7（一种基于心率控制
速度的电动跑步机）、实用新型ZL201521091468.2
（一种带有新型防滑边条固定结构的电动跑步
机）、实用新型ZL201620966348.0（一种跑步机
折叠扶手及带有跑步机折叠扶手的折叠跑步机）。
实用新型ZL201820049208.6（一种折叠式健身器
材把手）、实用新型ZL201821032909.5（一种跑
带自动调紧装置）、实用新型ZL201820193807.5
