身器材自主研发31727来图转换27--合计256209249报告期内，发行人开展714项新产品研发，完成572项。截至2022年12月31日，发行人正在研发、尚未量产的项目57项。
（五）主要经营和财务数据及指标
项目2022-12-31/2022
年度2021-12-31
/2021年度2020-12-31
/2020年度资产总额（万元）70,757.7963,768.4463,101.03归属于母公司所有者权益（万元）39,499.1331,071.9523,249.67母公司资产负债率（）43.0249.6262.07资产负债率（合并）（）42.8749.8361.73营业收入（万元）60,662.0870,218.8567,473.14净利润（万元）8,431.157,852.519,365.43归属于母公司所有者的净利润（万元）8,427.187,828.199,336.60扣除非经常性损益后归属于母公司所
有者的净利润（万元）8,104.637,250.278,682.97基本每股收益（元/股）1.691.571.87稀释每股收益（元/股）1.691.571.87加权平均净资产收益率23.8828.8242.85经营活动产生的现金流量净额（万元）12,277.3411,239.1617,890.49现金分红（万元）--5,500.00研发投入占营业收入的比例（）3.063.092.90（六）主要风险
1、与发行人相关的风险
（1）财务风险
①业绩下滑风险
受市场需求高峰回落、人民币升值、钢材等主要原材料价格上涨、国际物流运费上涨等因素影响，2021年公司营业收入同比增长4.07，增速放缓，归属于归属于母公司所有者的净利润同比增长7.65。虽然公司已采取了持续开发新客户、不断研发新产品、拓展跨境电商北美市场、与船运公司签订长期协议等措施应对上述不利变化，美元兑人民币呈现持续升值态势，钢材价格快速回落，影响公司经营业绩的汇率波动及原材料价格上涨因素逐步消除，但公司营业收入和净利润仍存在进一步下滑的风险。
②存货跌价风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为12,260.24万元、14,668.91万元和9,956.75万元，占流动资产比例分别为24.78、29.96和18.53，存货规模总体呈下降趋势。
公司境外线下销售主要采用以销定产的生产模式，线上销售和国内线下销售主要采用备货的生产模式。境外线下销售为公司的主要销售渠道，大部分存货均根据客户订单采购或者生产。但是，受益于国内外需求的增长，公司近几年存货备货量也有所增加。如果未来市场需求下降导致备货的存货无法顺利实现销售，且其价格出现大幅下跌，则需要对该部分存货计提跌价准备，将对公司的经营业绩产生不利影响。
③汇率波动产生汇兑损失的风险
公司外销业务主要通过美元结算。报告期内，公司外销收入分别为53,965.16万元、57,006.72万元和46,958.59万元，占主营业务收入的比例分别为80.16、81.60和77.68。报告期内，公司的汇兑损益分别为1,895.07万元、820.01万元和-2,914.41万元（负数代表净收益）。公司及时关注市场汇率，并在汇率出现一定幅度波动时及时与客户协商调整销售价格，但随着公司销售规模的扩大以及人民币汇率波动幅度的增加，可能带来较大金额的汇兑损失，对公司经营业绩产生一定的不利影响。
④偿债能力风险
报告期内，公司资产负债率分别为61.73、49.83和42.87，应收账款周转率分别为7.42、6.87和6.48，存货周转率分别为4.28、3.72和3.56，公司资产负债率、应收账款周转率、存货周转率呈逐年下降趋势，主要系：2020年以来，全球海运受美欧等多个港口出现“用工荒”影响，营运效率大幅下降，且运力增长极为有限，导致国际物流集装箱持续短缺。目前全球集装箱紧缺情况已基本消除，但若公司未来不能提升资产周转率、有效拓宽融资渠道，改善资本结构，可能面临偿债能力不足、甚至资金链断裂的风险。
⑤不能继续享受税收优惠的风险
2020年，公司通过了高新技术企业资格认定，有效期三年。根据《企业所得税法》相关规定，公司在2020年至2022年享受所得税15的优惠税率。如未来税收优惠到期，公司未能通过高新技术企业资格复审，将无法继续享受15的优惠所得税税率，未来适用25的企业所得税税率将会对公司的净利润产生一定影响。
（2）经营风险
①业绩增长可持续性的风险
报告期内，发行人主营业务收入分别为67,320.85万元、69,861.49万元和60,454.43万元，2021年增长了3.77，2022年下降了13.47。除受全球健身器材产业、居民健康意识提升、居家健身习惯普及、跨境电商等新兴销售渠道成熟等因素影响外，2021年至2022年上半年航运紧张的市场环境、海外居民户外互动增多导致居家健身需求有所回落、地缘政治冲突等导致欧洲需求下滑亦是重要因素之一。
虽然公司借此背景，持续深化与原有客户的合作基础，加大合作力度，不断开发业内知名客户，产品进入如阿迪达斯、锐步等大型企业供应体系，同时亦在产销规模提升的同时加强了管理水平、优化了产销组织效率、提升了自主品牌效应，市场竞争能力有所提升，公司当前业绩稳定、在手订单充足，但随着户外和健身房锻炼进一步开放、境外受限产能出现一定程度的恢复，可能出现订单减少、业绩无法保持持续增长甚至略有下滑的风险。
②外销收入占比较高的风险
公司主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务，国外业务占据公司业务的较大比例。报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为80.16、81.60和77.68。外销业身器材市场变动等多方面因素影响。如果上述政策发生波动，公司外销业务将受到影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
③客户集中风险
报告期内，公司前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例分别为58.43、57.86和57.02，其中对第一大客户Impex直接及间接销售额占各期主营业务收入的比例分别为40.18、39.76和49.35，客户的销售集中度较高。
该情形主要系因公司“家用产品 境外销售ODM”业务模式导致，不存在与行业惯例背离的情形。虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，合作情况良好，且随着公司线上渠道和自主品牌的不断深化，公司客户集中度有望改善。但在目前阶段，重点客户的销售订单对公司的经营业绩仍有较大的影响，如果该等客户受相关贸易政策的影响，或者公司与其稳定合作的关系发生变动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
④订单变更的风险
公司主要采用FOB方式出口，在海运运力不足、客户无法如期订舱等情况下，货物可能无法按照原定交货时间发出。在此期间，客户可能结合市场需求向公司提出变更订单内容或金额的请求。虽然公司主要通过预收款方式（部分核心客户除外）减少该类情形且有权拒绝订单更改要求，但在尚未启动原材料采购、生产的情形下，鉴于与客户的良好合作关系和基础，存在同意客户请求的情况，该情形不会对公司的采购、生产造成不利影响。但若市场环境、海运运力等发生重大变化的情况下，不排除双方因相关事项未达成一致，对公司生产经营及订单履约情况造成一定不利影响，进而影响公司未来业绩的可能性。
⑤创新失败风险
差异化产品的研发、设计和量产能力是发行人获取订单的核心竞争力之一，发行人需结合市场热点、客户定制化需求等不断进行产品的研发和创新。报告期内，发行人以自主研发、定制化研发、来图转换和原产品升级研发为导向，合计开展了714项新产品研发，已完成572项新产品的量产，并与第三方机构合作开展研发项目15项，截至2022年12月31日，正在研发项目57项。虽然发行人通过长期的实践积累了丰富的研发能力和研发基础，但市场和客户需求的不断更迭对发行人研发创新能力提出了更高的要求。报告期内，发行人通过增加研发投入、扩大研发团队规模、与第三方机构合作等方式推动研发创新能力的优化升级。
但若公司未来在产品研发创新方面未能充分满足市场需求，可能对公司的订单获取能力、市场竞争力和业绩增长等造成一定不利影响。
（3）实际控制人不当控制的风险
本次发行前，实际控制人衡墩建直接持有公司98.07的股份，发行人报告期内曾存在内部控制不规范的情况，具体表现在：使用财务人员个人银行账户代收代付、电商刷单、关联方及非关联方资金拆借等。本次发行完成后，实际控制人持股比例有所下降，但对公司仍具有绝对控制力，可通过股东大会和董事会等对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大决策事项产生重大影响。虽然公司已完成上述内部控制不规范情形的整改，建立了完善的法人治理结构，从制度上避免实际控制人不当控制的情形发生。但在公司利益与实际控制人利益发生冲突时，如果实际控制人不恰当行使其表决权，则可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。
（4）社会保险及住房公积金缴纳情况的相关风险
报告期内，公司按照国家劳动和社会保障法律、法规及所在地相关政策的规定，为员工办理了社保和住房公积金。因多种原因，公司存在部分员工未缴纳社保和公积金的情况，虽然未缴社保和公积金金额占当期利润总额的比例较小，但公司仍存在被相关主管部门处罚或追缴的风险。
2、与行业相关的风险
（1）经济波动与消费需求下降的风险
健身器材产品受宏观经济波动的影响较大。国内外消费者的需求取决于一系列公司无法控制的因素，如经济波动、人口结构、消费者偏好及消费者可支配收入等。受宏观经济波动等因素影响，国内外消费者的需求下降将可能降低公司的营业收入和盈利能力，并进一步对公司的业务发展、财务状况和经营业绩造成不利影响。
（2）市场竞争加剧的风险
公司所在的健身器材市场，市场参与者众多。虽然借助多年经营积累的品牌声誉、多样化的产品及供应体系，公司在市场竞争中具备一定的领先优势，但是随着新的竞争者的进入以及国内众多品牌企业实力的日益增强，若公司无法持续提升自身竞争力，持续优化升级产品结构和销售渠道，适应快速变化的市场环境和行业发展形势，将面临市场占有率下降、经营业绩增速放缓甚至下滑的风险。
（3）贸易政策波动风险
公司主要从事健身器材的研发、制造和销售，以外销为主，产品远销美国、欧洲、澳大利亚等20多个国家和地区。健身器材目前未被美国、欧洲等国家列入需要加征关税的名单，但随着中美、中欧贸易关系等国际地缘政治的变化以及主要出口目的地国贸易政策及经济状况的变化（如通货膨胀加剧），未来不排除会被加征关税。对于线下销售，虽然关税由客户承担，但会对公司的外销业务量产生影响；对于跨境电商业务，关税需由公司承担，将直接提高产品成本，并对公司的经营业绩产生不利影响。
（4）原材料价格波动的风险
报告期内，公司生产所需的主要原材料包括钢材、外购标准件、包装物等。
随着国家对行业政策的逐步调整，供给侧改革的持续推进和供需关系的变化，报告期钢材等原材料价格的波动对公司的毛利率产生了一定影响。虽然公司强化了成本控制，并不断优化生产工艺，且价格的波动可以相对及时地转嫁至下游客户，但原材料价格的波动仍会影响公司的生产成本，加大成本控制难度。若未来受国际经济政治局势变动和国家行业政策调整等因素影响
