江苏回收，[收购]通光线缆:拟收购江苏通光信息有限公司股权项目评估报告 通光线缆、股权评估报告、股权价值评估报告、股权转让评估报告。
天健兴业资产评估有限公司于2016年6月接受委托方的委托，从事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托方
就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影
响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
（2）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设
计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等，对委托方参与资产评估配合人
员进行业务培训，填写资产评估清查表和各类调查表。
（3）评估方案的设计
依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现
场工作小组。
（4）评估资料的准备
收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象
产权证明文件等。
该阶段工作时间为2016年6月19日－6月21日。
2．现场清查阶段
（1）评估对象真实性和合法性的查证
根据委托方及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资
产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实
准确。
对货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行
存款余额调节表等方式进行调查；
对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定
资产和负债的真实性。
对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查房屋建筑物、重
要设备等资产。评估人员，查阅了相关工程的设计、施工文件，工程承包合同，
工程款项结算资料、设备购置合同发票等，从而确定资产的真实性。
（2）资产实际状态的调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设
备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实
地观察设备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。
（3）实物资产价值构成情况的调查
根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点
核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭
证、会计账簿以及工程决算、工程施工合同、设备采购合同等资料。
（4）企业收入、成本等生产经营情况的调查
收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查
各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋
势，为编制未来现金流预测作准备。
通过收集相关信息，对通光信息各项业务的市场环境、未来所面临的竞争。
发展趋势等进行分析和预测。
该阶段的工作时间为2016年6月22日－6月30日。
3．选择评估方法、收集市场信息和估算过程
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的
作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和
未来经营预测资料开始评定估算工作。
4．评估汇总阶段
（1）评估结果的确定
依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所
进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的资产基础法和收益现值法结
果。
（2）评估结果的分析和评估报告的撰写
按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告
书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进
行三级复核，经签字注册资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报
告。
（3）工作底稿的整理归档
上述三四两阶段工作时间为2016年7月1日－8月8日。
九、评估假设
（一）一般假设：
1．交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评
估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2．公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在
这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市
场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖
方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自
愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
3．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这
样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次
假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑
资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
4．企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假
定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下
去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，
以维持持续经营能力。
5．提供资料合法、真实、完整假设：在评估过程中，委托方和被评估单位向
评估人员提供了关于公司资产、业务、经营状况等相关资料，本评估报告是在其
提供的资料合法、真实、完整的前提下完成的。
（二）收益法评估假设：
1.假设被评估单位未来经营业务范围不发生重大变动，能够按照既定的战
略持续经营。
2.假设国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变
化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预
测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
3.假设有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性收费等不发生重大变
化；本次评估测算各项参数取值也未考虑通货膨胀因素。
4.假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计
政策在重要方面基本一致。
5.假设被评估单位完全遵守所有有关的法律和法规。
6.假设被评估单位现有及未来的管理层是有能力且负责的，并能稳步推进
公司的发展计划。
7.假设被评估单位发展规划及生产经营计划能如期实现。
8.假设被评估单位能够继续控制其拥有的各项资源（包括人力资源、特许经
营权、营销网络、客户渠道等），以保持其核心竞争能力。
9.收益法特殊假设
通光信息于2015年10月份认定为高新技术企业，并取得高新技术企业证
书，有效期为3年，高新技术企业认证期满后可重新认定。本次评估我们根据《高
新技术企业认定管理办法》，在未来预测充分考虑研发费用的前提下，假设通光
信息在高新技术企业认证到期后可重新认定为高新技术企业，并持续享有15的
所得税税收优惠政策。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结论
经资产基础法评估，江苏通光信息有限公司总资产账面价值为40,910.89万
元，评估价值为43,588.22万元，增值额为2,677.33万元，增值率为6.54；总负
债账面价值为26,505.60万元，评估价值为26,505.60万元，无增减值；净资产账
面价值为14,405.29万元，评估价值为17,082.62万元，增值额为2,677.33万元，
增值率为18.59。评估汇总情况详见下表：
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
项目名称
账面价值
评估价值
增减值
增值率
项目名称
账面价值
评估价值
增减值
增值率
流动资产
31,663.71
31,759.45
95.74
0.30
非流动资产
9,247.18
11,828.77
2,581.59
27.92
其中：长期股权投资
2,689.95
2,689.95
投资性
固定资产
3,354.37
4,655.25
1,300.88
38.78
在建工程
无形资产
2,850.41
4,131.12
1,280.71
44.93
土地使用权
2,850.41
3,425.73
575.32
20.18
其他
352.45
352.45
资产总计
40,910.89
43,588.22
2,677.33
6.54
流动负债
26,505.60
26,505.60
非流动负债
负债总计
26,505.60
26,505.60
净资产
14,405.29
17,082.62
2,677.33
18.59
（二）收益法评估结论
经收益法评估，江苏通光信息有限公司股东全部权益价值为17,486.05万元，
较账面净资产14,405.29万元增值3,080.76万元，增值率21.39。。
（三）评估结果的最终确定
收益法受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较
大，通光信息未来有扩产能计划，未来的产能能否完全释放具有很大不确定性，
加之，企业现在的负债比率较高，扩产所需的资本性支出较大，未来公司收入增
长带来的营运资金也大幅增加，负债比例将进一步增加，基于上述两点，通光信
息未来的盈利状况具有很大的不确定性。资产基础法从资产重置的角度反映了资
产的公平市场价值，结合本次评估情况，被评估单位详细提供了其资产负债相关
资料、评估师也从外部收集到满足资产基础法所需的资料，我们对被评估单位资
产及负债进行全面的清查和评估，因此相对而言，资产基础法评估结果较为可
靠，因此本次评估以资产基础法的评估结果作为最终评估结论。即江苏通光信息
有限公司股东全部权益价值为17,082.62万元，增值额为2,677.33万元，增值率为
18.59。
十一、特别事项说明
以下事项
